JUAN JOSÉ URBINA / ABELARDO MEDINA
Un buen manejo del endeudamiento pœblico puede resultar en una herramienta fundamental para la promoci—n del desarrollo de los pa’ses. Sin embargo, si el saldo se acumula m‡s all‡ de la capacidad de pago del pa’s, la deuda se puede convertir en una pesada carga que presiona las finanzas pœblicas y desv’a recursos que podr’an ser utilizados para el financiamiento del bienestar social. Los pa’ses de CentroamŽrica han experimentado problemas en el cumplimiento de los compromisos de la deuda, como consecuencia de la gran cantidad de necesidades de la poblaci—n, de la insuficiente cantidad de recursos tributarios para financiar los gastos pœblicos y de la carencia de buenos sistemas de administraci—n pœblica. Por estas razones han recurrido, en varias oportunidades, a solicitar el perd—n de los acreedores o a renegociaciones fuera de mercado, para evitar una crisis fiscal sin precedentes. Actualmente, algunos de ellos se encuentran de nuevo al borde de enfrentar problemas de sostenibilidad fiscal, mientras que otros, para evitar dicha situaci—n, han sacrificado a la poblaci—n, negando la posibilidad del desarrollo que puede resultar de un endeudamiento bien utilizado. El prop—sito del documento es describir los perfiles de la deuda de los pa’ses de la regi—n y evaluar su sostenibilidad fiscal de corto y mediano plazos, de tal manera que pueda proporcionar informaci—n œtil a los Gobiernos para su toma de decisiones fiscales.